El economista Fausto Spotorno analizó el escenario económico argentino y consideró que una eventual devaluación no debería ser hoy la principal prioridad. En cambio, sostuvo que sería más importante avanzar gradualmente en la liberación del mercado de cambios, procurando evitar un impacto sobre la inflación.

En una entrevista con Agencia Noticias Argentinas, Spotorno señaló que, desde el punto de vista macroeconómico, “lo peor ya pasó�, aunque aclaró que la situación puede ser diferente para empresas y sectores que todavía atraviesan procesos de reestructuración.

Entre ellos mencionó a la construcción, actividad que, según explicó, comenzó a recuperarse pero continúa por debajo de los niveles de 2023, principalmente por la reducción de la obra pública y por los cambios generados a partir de las restricciones cambiarias.

Respecto de la inflación, indicó que las estimaciones de OJF & Asociados ubicaron el dato de julio en torno al 1,8%, y consideró que la medición nacional podría situarse cerca del 2%, pese a que la inflación de la Ciudad de Buenos Aires fue superior.

Uno de los ejes centrales de la entrevista fue el debate en torno al tipo de cambio. Spotorno afirmó que un dólar más alto podría facilitar la adaptación de algunos sectores productivos, pero advirtió que una devaluación también podría provocar un aumento de la inflación, obligar a subir las tasas de interés y generar mayores niveles de morosidad.

“Devaluar no es gratis�, sostuvo el economista, quien planteó que una alternativa sería avanzar de manera progresiva en la eliminación de las restricciones cambiarias que todavía afectan a las empresas.

En ese sentido, resumió su postura: “Más que enfocarme en cuál es el tipo de cambio y si hay que devaluar o no, me enfocaría en cómo terminar de liberar el mercado de cambios sin que se me escape la inflación�.

Spotorno también se refirió al crecimiento de la morosidad y explicó que durante períodos de alta inflación las deudas tienden a licuarse, mientras que la desaceleración inflacionaria permite visualizar con mayor claridad la capacidad real de pago de los tomadores de crédito.

Consideró que los bancos probablemente adopten criterios más estrictos para otorgar nuevos préstamos y recurran a mecanismos de refinanciación para ordenar las deudas existentes.

Sobre una eventual intervención estatal, sostuvo que debe actuarse con cautela y señaló que podrían evaluarse herramientas limitadas, como una reducción de encajes o mecanismos específicos para facilitar planes de pago.

No obstante, aclaró que, pese a que el nivel de morosidad puede representar un problema para los consumidores, no observa actualmente un riesgo para la estabilidad del sistema financiero.

Finalmente, Spotorno planteó que uno de los principales desafíos de la economía argentina continúa siendo lograr mayor previsibilidad y continuidad en las políticas económicas, de manera de favorecer las inversiones, el crédito y el crecimiento de largo plazo.
Fuente: Agencia Noticias Argentinas (NA).